企業(yè)管理：市盈率的相關(guān)辨析

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　　相關(guān)辨析單純用以“市盈率”來(lái)衡量不同證券市場(chǎng)的優(yōu)劣和貴賤具有一些片面性。由于投資股票是對(duì)上市公司未來(lái)發(fā)展的一種期望，已有的市盈率只能說(shuō)明上市公司過(guò)去的業(yè)績(jī)，并不能代表公司未來(lái)的發(fā)展。

　　從近幾年來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)一直保持一個(gè)高速的發(fā)展，這是美國(guó)及歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家所不能比擬的。而中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展必然要反映在上市公司上面。因此，中國(guó)上市公司業(yè)績(jī)的進(jìn)一步增長(zhǎng)是可以值得期待的。從這個(gè)角度來(lái)看，中國(guó)上市公司市盈率比歐美發(fā)達(dá)國(guó)家高一些，應(yīng)該也是正常的。

　　同時(shí)，市盈率作為衡量上市公司價(jià)格和價(jià)值關(guān)系的一個(gè)指標(biāo)，其高低標(biāo)準(zhǔn)并非絕對(duì)的。事實(shí)上，市盈率高低的標(biāo)準(zhǔn)和該國(guó)貨幣的存款利率水平是有著緊密聯(lián)系的。美國(guó)股市的市盈率保持在1/（4.75%）=21倍的市盈率左右，這是正常的。因?yàn)?，如果市盈率過(guò)高，投資不如存款，大家就會(huì)放棄投資而把錢存在銀行吃利息；反之，如果市盈率過(guò)低，大家就會(huì)把存款取出來(lái)進(jìn)行投資以取得比存款利息高的投資收益。如果從這個(gè)角度來(lái)看，中國(guó)股市31倍的市盈率基本算得上合理。

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發(fā)布：2026-01-14 14:50 編輯：xiaona [打印此頁(yè)] [關(guān)閉]